Dysfunkcyjne praktyki na rynku kapitałowym w Polsce Magdalena Lesiak

Dysfunkcyjne praktyki na rynku kapitałowym w Polsce Magdalena Lesiak - okladka książki

Autor:: Magdalena Lesiak
Wydawnictwo:: Wydawnictwo Uniwersytetu Łódzkiego
Ocena:: Bądź pierwszym, który oceni tę książkę
Stron:: 264
Dostępny format:: PDF

Ebook

darmowy

Dodaj do koszyka lub Kup na prezent Kup 1-kliknięciem

Monografia wypełnia istniejącą w literaturze przedmiotu lukę badawczą w zakresie badań poznawczych i empirycznych związanych z wykorzystaniem narzędzi analitycznych do detekcji oznak nieprawidłowości na rynku kapitałowym w Polsce. Ma charakter interdyscyplinarny, łączy zagadnienia z teorii ekonomii i finansów oraz prawa i etyki z metodami analitycznymi. Rezultatem prac w obszarze teoretycznym było poszerzenie i zaktualizowanie rozumienia pojęcia dysfunkcyjnych praktyk na rynku kapitałowym oraz dokonanie ich systematyzacji. W opracowanej klasyfikacji zaproponowano pięć głównych rodzajów dysfunkcyjnych praktyk. Publikacja zawiera wyniki badań krajowego rynku kapitałowego z perspektywy jego dysfunkcji, z wykorzystaniem licznych danych statystycznych. W zakresie podjętej tematyki dotychczasowe analizy nie obejmowały tak licznej próby badawczej.

Badania empiryczne przeprowadzono w trzech obszarach analitycznych dotyczących działalności emitentów, pośredników finansowych oraz inwestorów. Pierwszy etap miał na celu opracowanie autorskiego modelu (M-score_Pol) detekcji oznak manipulacji w sprawozdaniach finansowych, który został następnie użyty do oszacowania wielkości manipulacji w latach 1997-2021. Próba badawcza objęła 10 579 sprawozdań finansowych spółek z Głównego Rynku GPW i NewConnect. Drugi etap polegał na analizie Listy Ostrzeżeń Publicznych Komisji Nadzoru Finansowego w celu systematyki oraz identyfikacji dysfunkcyjnych praktyk stosowanych przez pośredników finansowych. Próba badawcza zawierała 570 wpisów (stan z 23.09.2022 r.). W ramach trzeciego etapu oszacowano, przy użyciu prawa Newcomba-Benforda, wielkość nieprawidłowości w obrocie giełdowym w latach 1991-2022. Próba badawcza w tym przypadku składała się z 1 182 137 obserwacji obrazujących dzienny wolumen obrotu akcjami spółek z Głównego Rynku GPW i NewConnect.

Wybrane bestsellery

Ebooka "Dysfunkcyjne praktyki na rynku kapitałowym w Polsce" przeczytasz na:

czytnikach Inkbook, Kindle, Pocketbook, Onyx Boox i innych
systemach Windows, MacOS i innych

systemach Windows, Android, iOS, HarmonyOS
na dowolnych urządzeniach i aplikacjach obsługujących formaty: PDF, EPub, Mobi

Masz pytania? Zajrzyj do zakładki Pomoc »

Oceny i opinie klientów: Dysfunkcyjne praktyki na rynku kapitałowym w Polsce Magdalena Lesiak

(0)

Szczegóły książki

ISBN Ebooka:: 978-83-833-1918-6, 9788383319186
Data wydania ebooka :: 2026-02-25 Data wydania ebooka często jest dniem wprowadzenia tytułu do sprzedaży i może nie być równoznaczna z datą wydania książki papierowej. Dodatkowe informacje możesz znaleźć w darmowym fragmencie. Jeśli masz wątpliwości skontaktuj się z nami sklep@ebookpoint.pl.
Rozmiar pliku Pdf:: 4.4MB

Zgłoś erratę

Kategorie

Kliknij, aby zgłosić błędnie przypisaną kategorię »

Popularnonaukowe i akademickie » Finanse i bankowość
Biznes i ekonomia » Finanse

Dostępność produktu

Produkt nie został jeszcze oceniony pod kątem ułatwień dostępu lub nie podano żadnych informacji o ułatwieniach dostępu lub są one niewystarczające. Prawdopodobnie Wydawca/Dostawca jeszcze nie umożliwił dokonania walidacji produktu lub nie przekazał odpowiednich informacji na temat jego dostępności.

Spis treści książki

Wstęp 9

Rozdział 1

Struktura organizacyjna polskiego rynku kapitałowego 13

1.1. Pojęcie rynku kapitałowego 13

1.2. Segmenty polskiego rynku kapitałowego 16

1.3. Instytucje infrastruktury i podmioty funkcjonujące na polskim rynku kapitałowym 21

1.3.1. Emitenci oraz subemitenci 22

1.3.2. Pośrednicy finansowi 23

1.3.3. Inwestorzy 26

1.3.4. Instytucje infrastruktury rynku kapitałowego 27

1.3.5. Nadzorca rynku kapitałowego 29

1.3.6. Instytucje ochrony konsumentów i konkurencji 30

1.3.7. Podmioty opiniotwórcze 31

1.4. Prawne i etyczne uwarunkowania funkcjonowania polskiego rynku kapitałowego 32

1.4.1. Regulacje prawne rynku kapitałowego 32

1.4.2. Regulaminy instytucji rynku kapitałowego i zasady etyki 40

Podsumowanie rozdziału 1 43

Rozdział 2

Funkcje i dysfunkcje rynku kapitałowego 45

2.1. Funkcje rynku kapitałowego 45

2.2. Znaczenie rynku kapitałowego w krajowej gospodarce na przykładzie Polski 50

2.3. Dysfunkcje i dysfunkcyjne praktyki na rynku kapitałowym 54

2.3.1. Dysfunkcje i dysfunkcyjne praktyki a zawodność, przestępczość i kryzysy finansowe 55

2.3.2. Dysfunkcje i dysfunkcyjne praktyki a nadzór korporacyjny 62

2.3.3. Dysfunkcje i dysfunkcyjne praktyki a inwestorzy i klienci instytucji finansowych 65

2.3.4. Dysfunkcje i dysfunkcyjne praktyki na rynku kapitałowym – klasyfikacja 67

Podsumowanie rozdziału 2 71

Rozdział 3

Rodzaje dysfunkcyjnych praktyk oraz metody ich wykrywania 73

3.1. Przekazywanie nieprawdziwych lub niepełnych informacji 73

3.1.1. Manipulacje w sprawozdaniach finansowych i nieuczciwy marketing 74

3.1.2. Intencjonalne działania zmierzające do wywarcia wpływu na inwestorów 78

3.1.3. Próby unikania odpowiedzialności za skutki własnych decyzji inwestycyjnych 81

3.2. Wpływanie na obrót instrumentami finansowymi 83

3.2.1. Techniki manipulacyjne w obrocie instrumentami finansowymi 84

3.2.2. Nieuprawnione ujawnianie i wykorzystywanie informacji poufnych 88

3.2.3. Nieodpowiednie rekomendacje inwestycyjne determinowane systemem wynagrodzenia 90

3.3. Oszustwa inwestycyjne 91

3.4. Pranie pieniędzy przy wykorzystaniu infrastruktury rynku kapitałowego 93

3.5. Niewystarczające dostosowanie do warunków rynkowych działań regulatora, nadzorcy i audytorów 97

3.6. Przegląd badań w zakresie wykrywania dysfunkcyjnych praktyk 101

3.6.1. Wykorzystanie analizy wskaźnikowej 103

3.6.2. Wykorzystanie prawa (rozkładu) Newcomba–Benforda 112

Podsumowanie rozdziału 3 116

Rozdział 4

Badania empiryczne dysfunkcyjnych praktyk uczestników rynku kapitałowego w Polsce 119

4.1. Wykrywanie dysfunkcyjnych praktyk stosowanych przez emitentów – manipulacje danymi w sprawozdaniach finansowych spółek publicznych 120

4.1.1. Opis metody i próby badawczej w wykrywaniu oznak manipulacji sprawozdaniami finansowymi 121

4.1.2. Dokładność predykcji modelu Beneisha (trafność klasyfikacji) 129

4.1.3. Budowa modelu M-scorePol do wykrywania oznak manipulacji sprawozdaniami finansowymi – metodologia 133

4.1.4. Estymacja parametrów modelu M-scorePol 140

4.1.5. Dokładność predykcji modelu M-scorePol (trafność klasyfikacji) 147

4.1.6. Oszacowanie wielkości manipulacji w sprawozdaniach finansowych spółek notowanych na Głównym Rynku GPW w latach 1997–2021 i rynku NewConnect w latach 2007–2021 przy wykorzystaniu modelu M-scorePol 149

4.1.7. Ocena własności prognostycznych modelu M-scorePol w wykrywaniu dysfunkcyjnych praktyk stosowanych przez emitentów 154

4.2. Identyfikacja dysfunkcyjnych praktyk stosowanych przez pośredników finansowych – badanie Listy ostrzeżeń publicznych KNF 156

4.2.1. Opis metody i próby badawczej w identyfikowaniu nieprawidłowości na podstawie Listy ostrzeżeń publicznych KNF 156

4.2.2. Analiza Listy ostrzeżeń publicznych KNF 161

4.2.3. Zidentyfikowane dysfunkcyjne praktyki stosowane przez pośredników finansowych 168

4.3. Rozpoznanie dysfunkcyjnych praktyk stosowanych przez inwestorów – nieprawidłowości w obrocie instrumentami finansowymi 170

4.3.1. Opis metody i próby badawczej w rozpoznawaniu technik wpływających na obrót instrumentami finansowymi 171

4.3.2. Badanie zgodności zbioru danych dziennych wolumenów obrotu akcjami spółek notowanych na Głównym Rynku GPW w latach 1991–2022 i rynku NewConnect w latach 2007–2022 z prawem Newcomba–Benforda 178

4.3.3. Badanie zgodności zbioru danych dziennych wolumenów obrotu akcjami z prawem Newcomba–Benforda w podziale na lata i segment notowań spółek 180

4.3.4. Ocena własności prognostycznych prawa Newcomba–Benforda w wykrywaniu dysfunkcyjnych praktyk stosowanych przez inwestorów 184

Podsumowanie rozdziału 4 186

Rozdział 5

Przeciwdziałanie dysfunkcyjnym praktykom 187

5.1. Rola KNF w ograniczaniu dysfunkcyjnych praktyk na rynku kapitałowym 187

5.2. Lista Alertów jako przykład przeciwdziałania dysfunkcyjnym praktykom 194

5.3. Działalność stowarzyszeń oraz izb na rynku kapitałowym 196

5.4. Sygnaliści na rynku kapitałowym 199

Podsumowanie rozdziału 5 200

Zakończenie 203

Bibliografia 207

Spis tabel 237

Spis wykresów 239

Spis schematów 241

Spis załączników 243

Załączniki 245

Załącznik 1. Macierz korelacji Pearsona dla zmiennych objaśniających w modelu M-scorePol 245

Załącznik 2. Wizualizacja: zgodność rozkładu wolumenu obrotu akcjami spółek notowanych na Głównym Rynku GPW w latach 1992–2022 z rozkładem Newcomba–Benforda 248

Załącznik 3. Wizualizacja: zgodność rozkładu wolumenu obrotu akcjami spółek notowanych na rynku NewConnect w latach 2008–2022 z rozkładem Newcomba–Benforda 253

Załącznik 4. Wyniki analizy częstotliwości występowania pierwszych cyfr w zbiorze wolumenu obrotu akcjami spółek notowanych na Głównym Rynku GPW w latach 1991–2022 256

Załącznik 5. Wyniki analizy częstotliwości występowania pierwszych cyfr w zbiorze wolumenu obrotu akcjami spółek notowanych na rynku NewConnect w latach 2007–2022 260

pokaż cały spis treści