Coleco Industries — firma, która początkowo nosiła nazwę Connecticut Leather Company — została założona w West Hartford w stanie Connecticut w roku 1932 przez imigranta z Rosji, Maurice'a Greenberga, jako przedsiębiorstwo wytwarzające skórzane buty. W 1950 roku Coleco zajęło się produkcją plastikowych odlewów, po czym część firmy zajmująca się obuwiem skórzanym została sprzedana, a samo przedsiębiorstwo zostało przekształcone w spółkę akcyjną. Na początku lat 60. ubiegłego wieku Coleco stało się jednym z największych producentów basenów. W roku 1976, po nieudanej próbie wejścia na rynek motocykli terenowych oraz skuterów śnieżnych, firma wypuściła produkt o nazwie Telstar — klon domowych konsoli gier wideo PONG sprzedawanych przez Atari.

Choć Coleco nie było jedyną firmą wytwarzającą klony konsoli PONG, odniosło pewien sukces i zajęło się produkcją dziewięciu kolejnych odmian konsoli Telstar. Niestety w 1978 roku, kiedy rynek domowych gier wideo przestawił się na programowalne gry oparte na kartridżach, firma Coleco pozostała z ponad milionem przestarzałych maszyn Telstar, w które zainwestowano ponad 20 milionów dolarów.

Szef firmy, Arnold Greenberg, postanowił zignorować tę katastrofę i skierował cały zespół rozwoju oprogramowania do pracy nad nowym systemem domowych gier wideo o nazwie ColecoVision, który miał docelowo ustalać standardy w dziedzinie jakości grafiki oraz możliwości rozbudowy.