John Mauldin

Reguły giełdy

Żelazne zasady największych inwestorów

Tytuł oryginału: Just One Thing: Twelve of the World's Best Investors

Reveal the One Strategy You Can't Overlook

Tłumaczenie: Izabela Szybilska

Projekt okładki: Alina Papała

ISBN: ePub: 978-83-246-9375-7, Mobi: 978-83-246-9376-4

Copyright © 2006 by John Mauldin. All rights reserved.

Polish edition copyright © 2007, 2014 by Helion S.A.

All rights reserved. This translation published under license.

All rights reserved. No part of this book may be reproduced or transmitted in any form or by any means, electronic or mechanical, including photocopying, recording or by any information storage retrieval system, without permission from the Publisher.

Wszelkie prawa zastrzeżone. Nieautoryzowane rozpowszechnianie całości lub fragmentu niniejszej publikacji w jakiejkolwiek postaci jest zabronione. Wykonywanie kopii metodą kserograficzną, fotograficzną, a także kopiowanie książki na nośniku filmowym, magnetycznym lub innym powoduje naruszenie praw autorskich niniejszej publikacji.

Wszystkie znaki występujące w tekście są zastrzeżonymi znakami firmowymi bądź towarowymi ich właścicieli.

Fotografia na okładce została wykorzystana za zgodą iStockPhoto Inc.

Autor oraz Wydawnictwo HELION dołożyli wszelkich starań, by zawarte w tej książce informacje były kompletne i rzetelne. Nie biorą jednak żadnej odpowiedzialności ani za ich wykorzystanie, ani za związane z tym ewentualne naruszenie praw patentowych lub autorskich. Autor oraz Wydawnictwo HELION nie ponoszą również żadnej odpowiedzialności za ewentualne szkody wynikłe z wykorzystania informacji zawartych w książce.

Drogi Czytelniku!

Jeżeli chcesz ocenić tę książkę, zajrzyj pod adres

http://onepress.pl/user/opinie?tylko1_ebook

Możesz tam wpisać swoje uwagi, spostrzeżenia, recenzję.

Wydawnictwo HELION

ul. Kościuszki 1c, 44-100 GLIWICE

tel. 032 231 22 19, 032 230 98 63

e-mail: onepress@onepress.pl

WWW: http://onepress.pl

- Poleć książkę

- Kup w wersji papierowej

- Oceń książkę

- Księgarnia internetowa

- Lubię to! » nasza społeczność

Rozdział 1. Drogowskazy we mgle

Andy Kessler jest współczesnym człowiekiem renesansu (w dziedzinie inwestycji). Zna się na wszystkim. Pracował jako analityk danych i bankier inwestycyjny dla największych firm na Wall Street. Swoje doświadczenia opisał w książce Wall Street Meat. Następnie został współzałożycielem Velocity Capital Management, funduszu hedgingowego, który zgromadził 80 milionów dolarów. Kessler w ciągu pięciu lat obrócił je w skromny miliard dolarów i znalazł się na szczycie. Opisał te dni w książce Running Money. Obecnie publikuje komentarze w Wall Street Journal oraz artykuły w magazynach Forbes i Wired. Pojawia się często w programach CNBC, CNN, Fox News i Dataline NBC. Wciąż jest w doskonałej kondycji fizycznej, dotrzymując kroku czterem synom!

Jego najnowsza książka, How We Got Here, opowiada o rozwoju przemysłu. Rozpoczyna się od silnika parowego, a kończy na internecie. Andy Kessler mieszka w Północnej Karolinie z żoną i czterema synami. Obecnie zajmuje się tajemniczym projektem, którym obiecał się podzielić, gdy tylko go dopracuje. Więcej informacji na temat Andy’ego można znaleźć na stronie www.andykessler.com, skąd można również pobrać jego ostatnią książkę.

— John Mauldin

Spis treści

Wprowadzenie

Rozdział 1. Drogowskazy we mgle

Drogowskazy we mgle

Inwestowanie we mgle

Nie da się zarobić pieniędzy, stojąc na słońcu

Znaczenie dostrzegania drogowskazów we mgle

Wybieranie odpowiednich drogowskazów

Elastyczność na rynku

Odnajdowanie inteligencji na najdalszych krańcach sieci

Rzut oka na satysfakcję i wynagrodzenie

Rozdział 2. „Nie takie proste” (a jednak dokładnie takie) zasady handlu

„Nie takie proste” (a jednak dokładnie takie) zasady handlu

Nigdy nie powiększaj pozycji przynoszącej straty

Inwestuj w wygrywającą stronę rynku

Nie trzymaj akcji tracących na wartości

Idź tam, gdzie jest siła

„Logiczne” gry są kosztowne

Myśl jak fundamentalista, handluj jak technik

Wykaż się zrozumieniem dla środowiska

Zasada podsumowująca

Rozdział 3. Zwycięstwo nadziei nad długofalowym doświadczeniem — wykorzystanie przeszłych rezultatów do przewidzenia przyszłych wyników doradcy inwestycyjnego

Zwycięstwo nadziei nad długofalowym doświadczeniem — wykorzystanie przeszłych rezultatów do przewidzenia przyszłych wyników doradcy inwestycyjnego

Identyfikacja szumu w procesie podejmowania decyzji rynkowych

Jak sobie radzić z problemem szumu?

Badania na temat wyników zarządzania portfelem

Powody, dla których przeszłe wyniki nie sprawdzają się jako narzędzie inwestycyjne

Dlaczego inwestorzy polegają na przeszłych wynikach?

Jak należy korzystać z wyników?

Rozdział 4. Obligacja długoterminowa

Obligacja długoterminowa

Inwestycje muszą zarabiać

Bądź bezkompromisowy i długoterminowy

Późne lata 70.

Polityka monetarna czy fiskalna?

Brak zaufania do rządu

Moja śmiała prognoza

Brak prostej linii

Prawdziwe pieniądze

Długoterminowa (niewypuszczona na rynek) obligacja

Bądź cierpliwy

Ważna jest konsekwencja

Po co walczyć z trendem?

Ryzyko i termin zapadalności

Zawiłość akcji

Paplanina na przyjęciu

Profesjonaliści nie lubią obligacji

Próba czasu

W jakim kierunku pójdą obligacje?

Rozdział 5. Ryzykiem nie można manipulować

Ryzykiem nie można manipulować

Ryzykowny biznes

Nieporozumienia związane z nowoczesnymi portfelami

Błędne koncepcje na temat ryzyka

Spodziewane i prawdopodobne zyski

Mierzenie ryzyka

Absolutne prawdopodobieństwo

Krótko- i długoterminowość

Chochliki zmienności

Zarządzanie portfelem

Podstawa: Twoje założenia

Wniosek: niech inwestor ma się na baczności

Rozdział 6. Psychologia ma znaczenie. Przewodnik inwestora — co myśleć o myśleniu?

Psychologia ma znaczenie. Przewodnik inwestora — co myśleć o myśleniu?

Jesteś Spockiem czy McCoyem?

Prymat emocji

Emocje — ciało czy mózg?

Emocja — dobra, zła czy jedno i drugie?

Samokontrola jest niczym mięsień

Plastyczność jako zbawienie

Napotykane błędy poznawcze

Iluzja wiedzy — więcej informacji nie oznacza wcale lepszych informacji

Iluzja kontroli

Wnioski

Rozdział 7. Środki to cele

Środki to cele

Keynesowskie machlojki w XX wieku

Moralność jako narzędzie ekonomiczne

Rozdział 8. Rozwiązanie dwuprocentowe

Rozwiązanie dwuprocentowe

Ocena siły inwestowania ważonego kapitalizacją

Inwestowanie w indeksy zrównoważone — lepsza alternatywa

Jak uzyskać 2% z α?

Wnioski

Rozdział 9. Afera z wykorzystaniem informacji poufnych1

Afera z wykorzystaniem informacji poufnych

Wartość informacji

Niedostatek informacji poufnych

Mit lęku przed brakiem równowagi

Wyzwanie dla inwestora

Rozdział 10. Zasada zwycięzcy

Zasada zwycięzcy

Rzecz najważniejsza

Jak zostać bezcennym pracownikiem?

Jak być skutecznym mentorem?

Grzeczni chłopcy wygrywają

Rozdział 11. Bogacz i biedak

Bogacz i biedak

Potęga kapitalizacji odsetek

Sztuczka — jak pokonać czas

Nadzieja na giełdzie to groźny syreni śpiew

Nic nie zastąpi działania

Rozdział 12. Fala milenijna

Fala milenijna

Cykl innowacji

Stuletnie cykle hossy i bessy na giełdach

Ludzka psychika

Unoszenie się na fali milenijnej

Demografia to przeznaczenie

Fala globalizacji

Nowy porządek światowy

Co to oznacza dla inwestorów?