Współpraca merytoryczna: Kama Bokacka, Anna Filipow, Joanna Poniatowska-Boniecka, Ewa Prędka, Jacek Smura, Marek Smura, Dorota Wiśniewska

Menedżer projektu: Justyna Malatyńska

Redakcja: Ewa Skuza

Korekta: Elżbieta Wojtalik-Soroczyńska

Projekt okładki: Michał Duława

Grafika na okładce: Boyko.Pictures | Fotolia.com

Zdjęcie autora na okładce: Arkadiusz Wrzesień

Skład: Protext

Opracowanie wersji elektronicznej:

Nagranie, realizacja dźwięku, opracowanie muzyczne

Studio Maxx Grzegorz Dondziłło

Lektorzy: Masza Bogucka-Steczek i Patryk Steczek

Copyright © 2018 MT Biznes Sp. z o.o.

All rights reserved

Wszelkie prawa zastrzeżone. Nieautoryzowane rozpowszechnianie całości lub fragmentów niniejszej publikacji w jakiejkolwiek postaci zabronione. Wykonywanie kopii metodą elektroniczną, fotograficzną, a także kopiowanie książki na nośniku filmowym, magnetycznym, optycznym lub innym powoduje naruszenie praw autorskich niniejszej publikacji. Niniejsza publikacja została elektronicznie zabezpieczona przed nieautoryzowanym kopiowaniem, dystrybucją i użytkowaniem. Usuwanie, omijanie lub zmiana zabezpieczeń stanowi naruszenie prawa.

Warszawa 2019

MT Biznes Sp. z o.o.

www.mtbiznes.pl

handlowy@mtbiznes.pl

ISBN 978-83-8087-750-4 (format epub)

ISBN 978-83-8087-751-1 (format mobi)

Spis treści

1. Okładka

2. Strona tytułowa

3. Strona redakcyjna

4. Spis treści

5. Wstęp. Co determinuje nasz sukces w finansach

6. Rozdział 1. Ja, Inwestor. Czyli kto?

7. Rozdział 2. Pokonaj swoje uprzedzenia

1. Stara bieda

2. Po co oszczędzać i inwestować, skoro i tak nie pobiję inflacji?

3. Giełda to kasyno!

4. Ale to tak wolno rośnie

5. Inwestowanie jest dla ekspertów

6. Jaka emerytura?

7. I tak mi się nie uda

8. Zostawię to na później

9. Skupiam się na mojej karierze

10. Pieniądze szczęścia nie dają

11. Nie wiem, jak zacząć

8. Rozdział 3. Ustal, po co masz inwestować

1. Wybierz cel

2. Ustal plan realizacji

3. Monitoruj realizację planu

9. Rozdział 4. Ustal swoją strategię

1. Po co ci strategia?

2. Najpopularniejsze aktywa inwestycyjne

3. Układamy strategię

10. Rozdział 5. Wdróż finansowe nawyki

11. Rozdział 6. Poznaj pułapki, które czekają w twojej głowie

1. Zbytnia pewność siebie

2. Straty bolą bardziej

3. Dysonans poznawczy

4. Wiem, co robię

5. Czarne łabędzie

6. Koszty utopione

7. Szukanie potwierdzeń

8. Myślimy nominalnie

9. Bardziej lubimy piosenki, które znamy

10. Uważaj na zakotwiczenie

11. Czy trend jest twoim przyjacielem?

12. To było do przewidzenia

13. Efekt „pieprzyć to”

14. Poczekam na dołek

15. To jest nudne

12. Rozdział 7. Uważaj na informacje z rynku

1. Prognozy i rekomendacje analityków

2. Wyniki lepsze od oczekiwań

3. Tylko mi nie idzie

4. Podążanie za tłumem

5. Bańka na rynku nieruchomości

6. Kupuj plotki i sprzedawaj fakty

13. Rozdział 8. Wzmacniaj swoją psychikę pod kątem inwestycji

14. Rozdział 9. Skup się na tym, na co masz wpływ

15. Zakończenie

16. Bibliografia

17. Spis ilustracji

18. Spis tabel

19. Nota prawna związana z doradztwem inwestycyjnym i podatkowym

Punkty orientacyjne

1. Okładka

2. Strona tytułowa

3. Strona redakcyjna

4. Spis treści

5. Przypisy

Wstęp

Co determinuje nasz sukces w finansach

W podejmowaniu decyzji finansowych nie chodzi do końca o pieniądze. Liczą się również nieuchwytne motywy, takie jak unikanie rozczarowań i poczucie dumy.

Daniel Kahneman, Pułapki myślenia

Zaledwie 10 000 godzin. Podobno tyle czasu musimy poświęcić na ćwiczenia, aby osiągnąć mistrzowski poziom w dowolnej dziedzinie. Oznacza to, że wystarczy przez 10 lat trenować lub zdobywać wiedzę przez mniej więcej 20 godzin tygodniowo, aby osiągnąć sukces. Taką tezę popartą szczegółowymi obserwacjami osób, które osiągnęły sukcesy w muzyce, sporcie i biznesie, ogłosił na początku lat 90. XX wieku dr K. Anders Ericsson z Uniwersytetu Stanowego na Florydzie. Zasada 10 000 godzin została spopularyzowana później przez kanadyjskiego dziennikarza i pisarza Malcolma Gladwella w książce Poza schematem. Sekrety ludzi sukcesu [2019]. Od tamtej pory jest to jedna z najpopularniejszych recept na sukces. Zasada okazuje się bardzo prosta i bardzo motywująca, bo trzymając się jej, wiesz, że w osiągnięciu sukcesu wszystko zależy od ciebie. Jeżeli chcesz zostać świetnym muzykiem, piłkarzem, malarzem, biznesmenem, inwestorem – po prostu poświęć odpowiednią ilość czasu na naukę i trening, a nie godzinami oglądaj Netflixa na kanapie!

Niestety życie nie jest takie proste i dobrze wiesz, że często sama ciężka praca nie wystarczy. Owszem – najprawdopodobniej poświęcenie 10 000 godzin treningowi lub nauce w większości dziedzin sprawi, że będziesz w czymś dosyć dobry, ale wszyscy dobrze wiemy, że żeby osiągnąć prawdziwy poziom mistrzowski, potrzebny jest jeszcze talent, czyli predyspozycje. Jeżeli masz 160 cm wzrostu, nie zostaniesz wybitnym siatkarzem, choćbyś ćwiczył nawet przez 20 000 godzin. Przypuszczam również, że mierzący 173 cm wzrostu i ważący 55 kg trzykrotny indywidualny mistrz olimpijski w skokach narciarskich, Kamil Stoch, mimo wielkiego zaangażowania w treningi mógłby w zawodach Strongman nie osiągnąć sukcesów porównywalnych do tych osiągniętych przez Mariusza Pudzianowskiego (186 cm wzrostu i ponad 140 kg wagi pod koniec kariery w Strongman). W drugą stronę mogłoby być jeszcze ciekawiej. Przyznam, że nie wiem, co bardziej chciałbym zobaczyć: Kamila Stocha ciągnącego samolot o wadze ponad 40 ton czy Mariusza Pudzianowskiego skaczącego „na mamucie” w Planicy :). Zatem krótko podsumowując… Jeżeli masz poniżej 180 cm wzrostu, raczej nie zostaniesz wybitnym siatkarzem. Jeżeli mdlejesz na widok krwi, możesz mieć problem z zostaniem chirurgiem. A jeżeli nie masz dobrego wyczucia przestrzeni, kariera wybitnego architekta może być dla ciebie wyzwaniem. Co w takim razie składa się na sukces w danej dziedzinie?

Sukces = trening / zdobywanie wiedzy + predyspozycje.

Czy to wystarczy? Cóż, życie znów nie jest takie proste. W igrzyskach olimpijskich w Tokio reprezentacja liczącego nieco ponad 300 milionów ludzi USA zdobyła 113 medali, a reprezentacja liczących ponad 1,3 miliarda ludzi Indii tylko 7. Czy to oznacza, że ludzie żyjący w Indiach są mniej ambitni i mniej utalentowani? Nie wydaje mi się. Istnieje jeszcze coś, co ma ogromny wpływ na to, czy uda nam się osiągnąć wielki sukces, poza treningiem (lub zdobywaniem wiedzy) i predyspozycjami. Tym czymś jest szczęście. Na przykład urodzenie się w odpowiednim kraju. Pewnie czytałeś książki lub słyszałeś o twórczości Stephena Kinga? Podczas swojej kariery wydał on już ponad 70 powieści i niewątpliwie ma ogromny talent oraz wyróżnia się kunsztem literackim. Spełnia wobec tego dwa pierwsze determinanty sukcesu. A co ze szczęściem? W latach 70. XX wieku w branży wydawniczej panowało przekonanie, że autor nie powinien wydawać więcej niż jednej książki rocznie, ponieważ mogłoby to mieć negatywny wpływ na postrzeganie jego marki przez czytelników. Pech chciał, że Stephen King był w stanie napisać dwie świetne książki w ciągu roku. Był to spory problem, ale zamiast zwolnić tempo, King zdecydował się wydawać część ze swoich powieści pod innym nazwiskiem – Richard Bachman. Przez kolejne lata King stawał się legendą, a jego dzieła sprzedawały się w milionowych nakładach. Bachman był nikim, a jego najlepsza książka sprzedała się w mniej niż 30 tysiącach kopii. Po tym, jak prawda wyszła na jaw w 1986 roku i King wydał książki Bachmana pod swoim prawdziwym nazwiskiem, ich sprzedaż wystrzeliła i również stały się one bestsellerami ze sprzedażą liczoną w milionach kopii. Czy Richard Bachman miał mniejsze wiedzę i predyspozycje od Stephena Kinga? Nie wydaje mi się. Może zatem to jest czysty przypadek i dotyczy tylko Kinga? Raczej nie – identyczną sytuację mieliśmy w przypadku J.K. Rowling – autorki słynnej serii o Harrym Potterze. Ona również wydała książkę pod zmienionym nazwiskiem[1] i dopiero po wyjawieniu, że to jej dzieło, sprzedaż powieści wystrzeliła na 3 miejsce wśród bestsellerów na Amazonie (z miejsca około… 5 tysięcy coś). Czy szczęście jest ważne tylko w pisarstwie? Oczywiście, że nie.

Weźmy jeszcze jeden przykład. Tym razem ze świata biznesu. Firma Microsoft i jej dwóch założycieli, tj. znany wszystkim Bill Gates i Paul Allen. Przyjrzyjmy się jednemu z najbogatszych ludzi na świecie. Nie ma najmniejszych wątpliwości, że Bill miał predyspozycje oraz ogromną wiedzę, co pozwoliło mu założyć jedną z największych firm na świecie. Pytanie, czy udałoby mu się tego dokonać, gdyby miał mniej szczęścia na starcie? Bill uczęszczał do szkoły średniej Lakeside School niedaleko Seattle w latach 60. XX wieku. Los sprawił, że jego szkoła dysponowała wtedy bardzo zaawansowanym jak na tamte czasy komputerem Teletype Model 30. Takim komputerem nie dysponowała wówczas większość uniwersytetów w Stanach Zjednoczonych, a co dopiero szkoła średnia. Nie mówiąc już o szkołach poza USA. Gdyby Bill uczęszczał do jakiejkolwiek innej szkoły w stanie Waszyngton, jakiejkolwiek innej szkoły w całych Stanach lub jakiejkolwiek innej szkoły na świecie, Microsoft mógłby nigdy nie powstać. Biorąc pod uwagę, że do tej szkoły uczęszczało 300 uczniów z niemal 300 milionów uczniów szkół średnich na całym świecie, można tu mówić o szansie jednej na milion. Nie wiem, czy wiesz, ale Bill i Paul mieli w szkole jeszcze jednego przyjaciela, który pracował z nimi nad projektami dotyczącymi komputerów i który mógł stać się jednym z założycieli Microsoftu. Był nim Kent Evans. Dlaczego Kent nie został jednym z założycieli Microsoftu i jednym z najbogatszych ludzi na świecie? Niestety nie miał tyle szczęścia, co Bill. Zginął przed ukończeniem szkoły w wieku 17 lat podczas wspinaczki na górę Mount Shuksan.

Wydaje się więc, że mamy przepis na sukces:

Sukces = trening / zdobywanie wiedzy + predyspozycje + szczęście.

Czy to już wszystko? Według mnie brakuje tu jeszcze jednego bardzo istotnego składnika. Ilu znasz sportowców, którzy mają wielkie umiejętności, wielki talent i urodzili się w odpowiednim miejscu zapewniającym im odpowiednią bazę treningową, a mimo to nie osiągnęli wielkiego sukcesu, bo… w kluczowych momentach nie byli w stanie wytrzymać presji oraz emocji lub poddawali się w drodze na szczyt? Od razu przychodzi mi na myśl Paweł Fajdek, jeden z najwybitniejszych i najbardziej utytułowanych polskich lekkoatletów ostatnich lat. Z trudem można to sobie wyobrazić, ale ten 5-krotny mistrz świata i przez wiele lat dominator w rzucie młotem odpadał w kwalifikacjach na igrzyskach olimpijskich w latach 2012 i 2016, chociaż był murowanym faworytem do medalu[2]. Bardzo podobnie jest w biznesie. Czy myślisz, że wystarczy mieć wiedzę, talent i szczęście, żeby zostać skutecznym prezesem dużej korporacji? Raczej nie. Osoby na takim stanowisku są narażone na tyle stresujących sytuacji i dźwigają taką odpowiedzialność, że bez umiejętności panowania nad własnymi emocjami i utrzymania motywacji nie udałoby im się odnieść sukcesu.

Czy wiesz, że Steve Jobs, czyli jeden z założycieli Apple, najbardziej wartościowej spółki na świecie, i symbol jej sukcesu, został z niej wyrzucony po konflikcie z Johnem Sculleyem, którego 2 lata wcześniej osobiście namówił do objęcia fotela prezesa w stworzonej przez siebie firmie? Czy Steve Jobs się załamał i stracił motywację? Z pewnością był to dla niego bardzo trudny czas, ale Steve się nie poddał. Po opuszczeniu Apple założył nową firmę, NeXT, oraz wykupił udziały w firmie Pixar, którą do dziś zna każdy miłośnik filmów animowanych. Kilka lat później wizjoner wrócił na fotel prezesa podupadającej firmy Apple i stworzył z niej jedno z najbardziej innowacyjnych oraz największych przedsiębiorstw na świecie. To jest determinacja!

Teraz mamy już ostateczny przepis na sukces:

Sukces = trening / dokształcanie się + predyspozycje + szczęście + umiejętność panowania nad własnymi emocjami i motywacja.

W różnych dziedzinach proporcje między poszczególnymi składnikami sukcesu mogą być różne. Myślę, że aby osiągnąć poziom mistrzowski w sporcie (na przykład zdobyć złoty medal olimpijski), ze względu na ogromną konkurencję i to, że złoty medal jest tylko jeden, musisz być na poziomie przynajmniej 9/10 w każdym z tych składników. Firm i biznesów na świecie jest znacznie więcej, aby zatem osiągnąć sukces zawodowy, wymagania nie są pewnie aż tak duże, ale wciąż potrzebne są do tego wiedza, talent, szczęście i umiejętność panowania nad emocjami w trudnych sytuacjach. W obu wypadkach każdy z tych składników wydaje się równie istotny.

Przejdźmy jednak do głównego tematu tej książki, czyli inwestowania i budowania majątku. Przeanalizujmy tę dziedzinę pod kątem wyżej wymienionych czterech składników sukcesu.

Czy trening i zdobywanie wiedzy jest determinantem osiągnięcia sukcesu w inwestowaniu? Raczej nie. Oczywiście podstawowa wiedza jest ważna i pomaga w inwestowaniu, ale na pewno poświęcenie 10 000 godzin na naukę inwestowania nie sprawi, że ktoś będzie świetnym inwestorem. Z drugiej strony podstawowa wiedza może w zupełności wystarczyć, żeby osiągać wyniki lepsze od przeciętnych i wystarczające do osiągnięcia osobistego sukcesu finansowego. Dane pokazują, że profesjonalni inwestorzy giełdowi wcale nie mają lepszych wyników od amatorów. Gdyby tak było, analitycy giełdowi i zarządzający funduszami byliby najbogatszymi ludźmi na świecie. Z tego, co wiem, nie są.

Predyspozycje. Czy zdolności matematyczne, umiejętność analizowania spółek, bądź też wysokie IQ sprawiają, że ktoś ma ponadprzeciętne wyniki inwestycyjne? Oczywiście na pewno nie przeszkadzają one w inwestowaniu, ale żadne dane i badania, o których słyszałem, nie potwierdziły, że osoby bardziej inteligentne mają wyższe wyniki inwestycyjne. Gdyby tak było, członkowie Mensy (międzynarodowego stowarzyszenia osób o wysokim ilorazie inteligencji) byliby najbogatszymi ludźmi na świecie. Z tego, co wiem, nie są. Co więcej, istnieją sposoby inwestowania niewymagające żadnej wiedzy ani talentu, a mogą one praktycznie ze stuprocentową pewnością sprawić, że dany inwestor będzie miał lepsze wyniki od przeciętnego inwestora na rynku. Nawet Warren Buffett, największy inwestor na świecie, powiedział kiedyś w wywiadzie:

Nie musisz być geniuszem. Inwestowanie nie jest grą, w której gość z IQ na poziomie 160 pokonuje kogoś z IQ 130.

Trzeci składnik – szczęście – jest niestety dość ważnym elementem sukcesu inwestycyjnego, szczególnie w krótkim i średnim terminie. W zależności od tego, czy rozpoczniemy inwestowanie podczas hossy, czy bessy, nasze wyniki będą znacznie się różnić. Niech za przykład posłuży amerykański rynek akcji, który dzięki swojej ponad 100-letniej historii objął już kilka pokoleń inwestorów. Zależnie od tego, w którym dziesięcioleciu wypadał okres inwestycyjny danego inwestora w akcje S&P 500, jego wyniki były diametralnie różne od podobnego inwestora w innym okresie. W całym stuleciu między latami 1910 a 2010 realna dziesięcioletnia uroczniona stopa zwrotu (z uwzględnieniem inflacji) wahałaby się od −3,1% (lata 2000 do 2010) do ponad 16% na plusie w latach 20. i 50. XX wieku. Wydłużając okres do 20 lat, mamy już różnice w realnej rocznej stopie zwrotu na poziomie pomiędzy 1,9% w latach 1960–1980 a 13% w latach 1980–2000. Obie dodatnie, ale wciąż różnica między nimi jest zasadnicza, szczególnie że mówimy tu o średniej rocznej stopie zwrotu podczas 20 lat. Biorąc już jednak pod uwagę bardzo długi przedział czasu, okazuje się, że w każdym z 30-letnich okresów inwestor mógł liczyć na ponad 5% rocznego zysku ponad inflację, a różnice między poszczególnymi 30-leciami nie przekraczały 2 punktów procentowych. Oczywiście przykład dotyczył tylko jednego rodzaju aktywa, czyli akcji, oraz jednego rynku, czyli Stanów Zjednoczonych. Rolę szczęścia można bardzo ograniczyć, inwestując w zdywersyfikowany portfel aktywów. Im dłuższy okres inwestycji i im większa dywersyfikacja, tym mniejszy wpływ szczęścia na sukces, ponieważ:

Większość rynków idzie w górę przez większość czasu.

Nick Maggiulli, Po prostu kupuj

Tylko nikt nie wie, które i kiedy. :)

Jeżeli chodzi o pieniądze i szczęście, można oczywiście postawić też na loterię. Co prawda prawdopodobieństwo tego, że w danym roku kalendarzowym trafi cię piorun, jest mniej więcej 10 razy większe (1 do 1,2 mln) niż trafienie szóstki w dużego lotka (1 do 14 mln), ale wielu ludzi właśnie tam upatruje szanse na stanie się bogatym. Znam nawet takich, co koszt kuponu nazywają „Podatkiem od marzeń”. Osobiście nie polecam i postaram się w tej książce zaprezentować kilka lepszych sposobów na to, co zrobić z pieniędzmi.

Zostaje nam ostatni składnik sukcesu, czyli umiejętność panowania nad własnymi emocjami oraz utrzymania motywacji, i to właśnie ten element według mnie jest kluczowy w osiągnięciu długoterminowego sukcesu inwestycyjnego.

Uważam, że długoterminowy sukces inwestycyjny to w 10% wiedza, predyspozycje i szczęście oraz w 90% trzymanie się założonego planu oraz umiejętność panowania nad swoimi emocjami.

Nie piszę tu oczywiście o poziomie mistrzowskim, czyli byciu najlepszym inwestorem na świecie. Aby osiągnąć mistrzowski poziom w inwestowaniu, trzeba być przygotowanym na ogromne ryzyko i mieć ogromne szczęście. Piszę o osiągnięciu wyników znacznie lepszych niż większości pozostałych inwestorów i wystarczających do tego, żeby można je było traktować jako osobisty sukces. W osiągnięciu sukcesu finansowego w większości przypadków nie przeszkadzają zbyt mała wiedza lub słabe predyspozycje. Przeszkadzają w tym natomiast uprzedzenia, emocje, za słaba motywacja, brak planu i strategii oraz brak odpowiednich nawyków finansowych.

Jak to możliwe? Przecież jesteśmy myślącymi ludźmi i każdy z nas podejmuje racjonalne decyzje.

Czyżby?…

W TEORII

W PRAKTYCE

Każdy z nas wie, że państwowa emerytura nie wystarczy na godne życie i że trzeba na nią odłożyć pieniądze we własnym zakresie.

Około 90% Polaków nie buduje majątku i nie inwestuje.

Tysiąc złotych, które zgubisz, i tysiąc złotych bonusu, który dostajesz w pracy, to dokładnie takie same pieniądze.

Zdecydowanie mocniej przeżywasz zgubienie pieniędzy niż ich zdobycie.

Każdy inwestor wie, że należy kupować na dołku i sprzedawać na górce.

Większość inwestorów sprzedaje ze strachu w dołku i kupuje akcje, gdy ich ceny rosną.

Dokładnie wiemy, jakie ryzyko jesteśmy skłonni ponieść.

Gdy rynek idzie do góry, inwestorzy mają bardzo dużą tolerancję dla ryzyka, ale gdy spada, ich awersja do ryzyka szybko wzrasta.

Gdy wyniki i perspektywy firmy, której akcje kupiliśmy, znacznie się pogorszyły i jej kurs spada, powinniśmy sprzedać jej akcje, akceptując stratę.

Trzymamy akcje spółki z nadzieją, że jej kurs odbije. Boimy się, że będziemy się źle czuć dwa razy – najpierw, że je kupiliśmy i spadły, i potem, że je sprzedaliśmy, a znów urosły.

Im jesteś mądrzejszy, tym więcej zarabiasz na giełdzie.

Sir Isaac Newton stracił znaczną część majątku, inwestując w akcje Kampanii Mórz Południowych.

Im więcej wiesz i im więcej pracy włożysz w inwestowanie, tym masz lepsze wyniki.

Profesjonalni inwestorzy giełdowi nie mają lepszych wyników od amatorów.

Już w szkole podstawowej uczymy się, że 1% = 1%.

Jeżeli stracisz 1% swojego portfela zainwestowany w pojedynczą spółkę, której cena akcji spadła do zera, jesteś bardzo zdenerwowany. Gdy twój cały portfel straci danego dnia 1% wartości, nie przejmujesz się tym i traktujesz to jako zwykłe wahanie rynkowe.

Jeszcze wcześniej dowiadujemy się, że 20 zł = 20 zł.

Gdy książka, którą chcesz kupić, w najbliższej księgarni kosztuje 40 zł, a w oddalonej o kilometr 20 zł, jedziesz po tańszą. Gdy telewizor, który chcesz kupić, w najbliższym sklepie kosztuje 3450 zł, a w oddalonym o kilometr 3430 zł, kupujesz droższy.

Polacy uważają, że żyją w biednym kraju.

4 miliony Polaków należy do 10% najbogatszych ludzi na świecie, a prawie 100% naszych rodaków znajduje się w bogatszej połowie populacji globu.

Dokładnie rozumiemy, na czym polega zjawisko inflacji i jak zmniejsza realną wartość naszych pieniędzy.

Zdecydowanie wolimy 5-procentową podwyżkę pensji przy 10% inflacji, niż 2-procentową obniżkę przy braku inflacji.

Każdy zna odpowiedź na prostą zagadkę: Guma i czekolada kosztują razem 1 zł i 10 gr. Czekolada jest o 1 zł droższa gumy. Ile kosztuje guma?

Sprawdź, czy twoja szybko udzielona odpowiedź jest poprawna. :)

Zła wiadomość jest taka, że choćbyś poświęcił na naukę inwestowania nawet 10 000 godzin i skończył studia z matematyki stosowanej, nie sprawi to, że będziesz dobrym inwestorem i efektywnie zbudujesz swój majątek. Dobra wiadomość jest natomiast taka:

jeżeli:

1. Pokonasz własne uprzedzenia dotyczące inwestowania i pieniędzy;

2. Dobrze określisz cel inwestycji i realny oraz motywujący plan jego realizacji;

3. Stworzysz strategię inwestycyjną, która z dużym prawdopodobieństwem doprowadzi do realizacji planu oraz zapewni poziom ryzyka, jaki jesteś w stanie zaakceptować;

4. Wdrożysz odpowiednie nawyki finansowe, które pozwolą konsekwentnie stosować stworzoną strategię i utrzymać motywację;

5. Nauczysz się rozpoznawać i kontrolować emocje towarzyszące inwestowaniu, które są największym zagrożeniem podczas realizacji planu;

6. Uodpornisz się na komunikaty z rynku, które mogłyby sprawić, że odejdziesz od własnej strategii;

7. Wzmocnisz swoją psychikę pod kątem inwestycji;

8. Nauczysz się rozpoznawać i kontrolować to, na co masz wpływ, inwestując, nie emocjonując się tym, na co wpływu nie masz,

to

MASZ OGROMNĄ SZANSĘ ODNIEŚĆ OSOBISTY SUKCES FINANSOWY.

To właśnie stanowi cel tej książki. Postaram się przeprowadzić cię po kolei przez powyższe osiem punków, które, mam nadzieję, sprawią, że rozpoczniesz swoją Finansową Podróż lub że Twoja Finansowa Podróż będzie skuteczniejsza, spokojniejsza i przyjemniejsza.

Na rynku jest bardzo dużo świetnych książek, które opisują tajniki inwestowania w różne aktywa. Ja, zgodnie z moim przekonaniem, że „długoterminowy sukces inwestycyjny to w 10% wiedza, predyspozycje i szczęście oraz w 90% trzymanie się założonego planu i umiejętność panowania nad swoimi emocjami”, skupię się na motywacji, emocjach i wszystkim, co dzieje się w głowie inwestora. Jestem pewny, że gdy nie będziesz inwestować idealnie i twoja stopa zwrotu będzie zaledwie przeciętna, ale za to zaprojektujesz swój sposób oszczędzania i inwestowania tak, że będziesz to robić konsekwentnie, będzie ci to sprawiało radość i cały czas utrzymasz motywację, to osiągniesz swój cel. Jeżeli natomiast staniesz się mistrzem w samej sztuce inwestowania i będziesz osiągać w większości przypadków wyniki lepsze od rynku, ale nie zachowasz konsekwencji, motywacji i nie będziesz przez to spać spokojnie, twoje szanse na końcowy sukces i szczęśliwe życie okażą się znacznie mniejsze.

Teraz krótki opis tego, co znajdziesz w poszczególnych częściach tej książki.

W rozdziale Ja, Inwestor. Czyli kto? pomogę ci odkryć, jakim typem człowieka i inwestora jesteś. Ludzie są różni. Mają inne osobowości, motywacje i sposoby działania. Uświadomienie sobie tego, kim się jest jako inwestor, jest bardzo istotne, zanim przejdziemy do omawiania ośmiu punktów prowadzących do finansowego sukcesu. Jeżeli jesteś człowiekiem, który postrzega świat przez fakty, cele i logikę, motywacja oparta na uczuciach i emocjach może ci się wydać mało poważna. Jeżeli natomiast postrzegasz świat przez pryzmat emocji i uczuć, a liczby nie są twoją mocną stroną, może ci się zrobić niedobrze, gdy kolejny raz użyję słów „arkusz kalkulacyjny” lub „stopa zwrotu”. Zależy mi na tym, żebyś, czytając dalszą część książki, razem ze mną starał się rozpoznawać, która z zaproponowanych metod ma szansę zadziałać właśnie u ciebie, a którą od razu należy odrzucić, bo nie jest zgodna z twoją osobowością i przyniosłaby ci więcej złego niż dobrego. Dalszą część tej książki traktuj zatem, proszę, jak kafeterię. Z wachlarza tematów i metod, które opisuję, wybierz tylko te, które do ciebie pasują. Zastosuj je we własnej strategii inwestycyjnej, a resztę potraktuj jako ciekawostkę. W tym rozdziale, aby wspólnie odpowiedzieć sobie na pytanie, kim jesteś jako inwestor, skorzystamy z podpowiedzi psychoanalityka Carla Gustava Junga oraz kolorów osobowości. Zrobimy to oczywiście przez pryzmat inwestowania i budowania majątku.

W rozdziale Pokonaj swoje uprzedzenia skupię się na najpopularniejszych uprzedzeniach dotyczących inwestowania i pieniędzy. Na wszelki wypadek już w tym miejscu zaznaczam, że moim celem NIE jest podsunięcie kolejnych wymówek lub popularne w sprzedaży „zbijanie obiekcji”, tylko dostarczenie argumentów, po których samodzielnie zdecydujesz, czy te wymówki i uprzedzenia mają sens. Wiesz, dlaczego w poprzednim zdaniu postawiłem nacisk na słowo „nie”? A czy mógłbyś na chwilę zamknąć oczy i nie myśleć o dużym NIEBIESKIM SŁONIU?

Ej, przecież miałeś o nim nie myśleć!… No właśnie. Nie tylko twój umysł ma problem ze słowem „nie”[3] :) Drugi rozdział może być zatem istotny dla tych, którzy jeszcze nie rozpoczęli budowania majątku, ale myślę, że jeżeli już inwestujesz, również znajdziesz tam wiele ciekawych przykładów i statystyk, które upewnią cię w przekonaniu, że to dobra droga. W tym rozdziale wszelkie zagadnienia omówię z punktu widzenia polskiego inwestora, jednak ze względu na dość krótką historię gospodarki rynkowej i rynku kapitałowego w naszym kraju będę się też odwoływał do przykładów ze Stanów Zjednoczonych i Europy Zachodniej.

W rozdziale Ustal, po co masz inwestować omówię temat motywacji i ustawiania planu inwestycyjnego. Wydaje się to trywialne i może niepotrzebne, ale zapewniam, że jasno wyznaczone, mierzalne, określone w czasie, pasujące do osobowości cele i dobrze ułożony plan ich realizacji to połowa sukcesu. Plan i dobra strategia realizacji tworzą ponadto ostoję, do której inwestor powinien wracać, gdy emocje związane z sytuacją na rynku lub jego wynikami sprawiają, że zaczyna mieć wątpliwości.

– Czy nie mógłby mnie pan poinformować, którędy powinnam pójść?

– To zależy w dużej mierze od tego, dokąd pragnęłabyś dojść – odparł Kot-Dziwak.

– Właściwie wszystko mi jedno.

– W takim razie wszystko jedno, którędy pójdziesz.

– Chciałabym tylko dostać się dokądś – dodała Alicja w formie wyjaśnienia.

– Ach, na pewno się tam dostaniesz, jeśli tylko będziesz szła dość długo.

Lewis Carroll, Alicja w Krainie Czarów

W rozdziale Ustal swoją strategię postaram się udowodnić, że inwestowanie, nawet z określonym planem, ale bez własnej strategii inwestycyjnej, znacznie zmniejsza prawdopodobieństwo sukcesu. Zaprezentuję również, jak można ułożyć strategię inwestycyjną z najpopularniejszych aktywów dostępnych dla każdego polskiego inwestora, takich jak konta oszczędnościowe, akcje, ETF-y, obligacje, złoto. W tym rozdziale scharakteryzuję powyższe aktywa, napiszę, jaką rolę mogą pełnić w twoim portfelu, i opowiem, czego możesz się po nich spodziewać. Zaznaczam jednak, że ten rozdział nie zastąpi dobrej książki tłumaczącej w szczegółach, jak działają poszczególne aktywa. Gdybym chciał to opisać, pewnie mojej publikacji nie trzymałoby się w rękach tak łatwo.

W rozdziale Wdróż finansowe nawyki omówię rolę, jaką rutyna odgrywa w życiu, oraz zaproponuję kilka przydatnych nawyków finansowych, które możesz wdrożyć. Niestety wyrabianie nowych (szczególnie pozytywnych) nawyków nie jest rzeczą prostą, o czym przekonują się co roku właściciele siłowni mniej więcej w połowie stycznia. Nie zostawię cię jednak z tym samego i przytoczę kilka najefektywniejszych sposobów wdrażania pozytywnych nawyków proponowanych przez ekspertów w tej dziedzinie.

Rozdział Poznaj pułapki, które czekają w twojej głowie skupia się na psychologicznych aspektach inwestowania, czyli emocjach, z jakimi mierzy się każdy inwestor i które mogą zaburzyć realizacje jego strategii inwestycyjnej. Nie obiecuję, że po przeczytaniu tego rozdziału nabędziesz na nie odporności, ale na pewno będzie ci dużo łatwiej je rozpoznawać, a może nawet w niektórych przypadkach kontrolować, gdy ich doświadczysz. Przykładem może być mocniejsze odczuwanie strat niż zysków, zbytnia pewność siebie lub nieuwzględnianie we własnym planie inwestycyjnym sytuacji skrajnych. Brak świadomości tego, jak jako człowiek odczuwasz różne zdarzenia podczas procesu inwestowania i jakie nieracjonalne decyzje możesz podejmować, jest dużym ryzykiem dla stanu twojego portfela i jakości twojego snu.

Kolejny rozdział Uważaj na informacje z rynku to kontynuacja tematu związanego z pułapkami, które czekają na inwestora. Tu jednak skupię się na tych zewnętrznych, związanych z różnymi komunikatami z rynku, które również mogą sprawić, że zboczy się z zaplanowanej wcześniej drogi. Opowiem w nim między innymi, dlaczego inwestor powinien wiedzieć, co się dzieje na rynku, ale niekoniecznie podążać za rekomendacjami analityków i interpretacjami dziennikarzy, oraz jak rynek sprytnie zarządza emocjami inwestorów, aby ci zawsze uważali, że wyniki są lepsze od oczekiwań.

W następnym rozdziale o tytule Wzmacniaj swoją psychikę pod kątem inwestycji podam kilka prostych wskazówek, jak możesz pracować nad tym, aby twoje emocje coraz mniej przeszkadzały ci w odniesieniu finansowego sukcesu.

Ostatni rozdział Skup się na tym, na co masz wpływ poświęciłem na omówienie zagadnień związanych z inwestowaniem, które inwestor, w przeciwieństwie do rozwoju sytuacji na rynku, inflacji oraz tweetów Elona Muska i Jacka Sasina, może kontrolować, a mianowicie na kosztach i podatkach. Mimo że są często pomijane w dyskusjach i opracowaniach dotyczących budowania majątku, mają one w długim terminie ogromne znaczenie.

Jeszcze kilka słów na koniec wstępu i zaczynamy.

Wiedzę, którą znajdziesz w tej książce, w dużej mierze zawdzięczam wspaniałym autorom, psychologom i naukowcom, takim jak Daniel Kahneman, Morgan Housel, Jason Zweig, Piotr Zielonka i wielu, wielu innych. Znajdziesz tu ich odkrycia i przemyślenia przefiltrowane przez pryzmat moich własnych doświadczeń i poparte wieloma przykładami oraz analogiami. Mam nadzieję, że udało mi się je przedstawić w sposób praktyczny, ciekawy i miejscami zabawny. Nie znajdziesz tu naukowych opisów ani rozważań. Skupiam się natomiast na najbardziej praktycznych zagadnieniach z punktu widzenia polskiego inwestora indywidualnego. Książkę tę napisałem też bardzo luźnym językiem. Będę się zwracał do ciebie bezpośrednio, będę sobie pozwalał na odrobinę humoru i czasem będę wyolbrzymiał lub koloryzował niektóre zjawiska, aby łatwiej było zrozumieć, o co chodzi. Mam nadzieję, że nie będzie to przeszkadzać. Mimo że poruszam tu liczne zagadnienia inwestycyjne i odnoszę się do różnych typów osobowości inwestora, książka w dużej mierze jest pisana dla osób, które myślą o inwestowaniu w dłuższej perspektywie i które chcą w bezpieczny oraz przewidywalny sposób osiągnąć wolność finansową lub zabezpieczyć swoją emeryturę. Jeżeli bardziej interesują cię krótkoterminowe zyski i spekulacje lub po prostu poprawienie krótkoterminowej stopy zwrotu, w tej książce nie znajdziesz odpowiedzi, jak to zrobić. Wciąż możesz znaleźć w niej jednak inne kwestie, które mogą cię zaciekawić i sprawić, że twój styl inwestowania będzie przyjemniejszy, a może nawet skuteczniejszy.

Książkę starałem się pisać w taki sposób, aby była ciekawa zarówno dla początkującego, jak i bardziej doświadczonego inwestora. Nie będę w niej jednak tłumaczył podstawowych pojęć, takich jak ‘akcja’, ‘obligacja’ czy ‘inflacja’. Często będę się przy tym posługiwał zamiennie takimi pojęciami, jak ‘oszczędzanie’, ‘inwestowanie’ lub ‘budowanie majątku’. Teoretycznie są to różne pojęcia, ale w praktyce bardzo z sobą powiązane. Zarówno ‘oszczędzanie’, jak i ‘inwestowanie’ traktuję jako przeznaczanie części swoich bieżących dochodów na zakup aktywów, przy czym inwestowanie jest pojęciem szerszym, bo obejmuje również sam proces zarządzania tymi aktywami. Inwestowanie jest też często związane z aktywami bardziej ryzykownymi. Nikt przecież nie inwestuje w lokatę bankową albo nie oszczędza na akcjach spółek wzrostowych.

‘Wolność finansową’ na potrzeby tej książki rozumiem jako sytuację, w której nie musisz już więcej pracować, bo przychody uzyskiwane z aktywów wystarczają na pokrycie kosztów twojego życia. ‘Dochodem pasywnym’ określam natomiast przychód, który inwestor osiąga ze swoich aktywów bez dużego osobistego zaangażowania. Może to być dywidenda z akcji, odsetki z lokaty, kupon z obligacji lub czynsz z najmu (choć tu raczej w przypadku zaangażowania firmy zarządzającej najmem).

Często będę się odnosił do słów ‘aktywa’ i ‘pasywa’, które w różnych kontekstach mają różne znaczenie. Na potrzeby tej książki posłużę się definicją zaproponowaną przez Roberta Kiyosakiego – „aktywa są rzeczami, które wkładają pieniądze do twojej kieszeni” (jak akcje, obligacje, mieszkania na wynajem), a „pasywa to te rzeczy, które pieniądze z twojej kieszeni wyjmują”[4] (jak samochód lub telewizor). Jeżeli pracujesz w księgowości, zapomnij przez chwilę, czytając tę książkę, o zasadzie aktywa = pasywa. Tu ona nie obowiązuje i mam nadzieję, że wkrótce w twoim przypadku aktywa będą znacznie większe od pasywów. Różnicę między moim rozumieniem aktywów i pasywów szerzej wytłumaczę w rozdziale Ustal swoją strategię.

W książce pojawia się też często wyrażenie „Finansowa Podróż”. Jest to pojęcie, które na swoim przykładzie bardzo szczegółowo opisałem w książce Finansowa Podróż. Wyrusz w drogę do spokoju, szczęścia i wolności osobistej. Kryje się za nim proces budowania wolności finansowej w sposób, który sam w sobie sprawia przyjemność, niezależnie od tego, czy inwestor osiągnie zakładany cel, czy też nie. Jeżeli chcesz się dowiedzieć, jak część opisanych zagadnień stosuję we własnym budowaniu wolności finansowej, serdecznie polecam moją pierwszą książkę.

I najważniejsza rzecz. Książkę uatrakcyjnią dla ciebie rysunki mojej żony, która dzielnie wspiera mnie w budowaniu wolności finansowej naszej rodziny oraz odgrywa niezastąpioną rolę pierwszego recenzenta każdej mojej publikacji. Liczę, że spędzisz z tą książką miło czas i dzięki niej twoja Finansowa Podróż będzie efektywniejsza i przyjemniejsza. Zanim jednak przejdziemy do projektowania tej podróży, spróbujmy się dowiedzieć, jakim jesteś inwestorem.

Rozdział 1

Ja, Inwestor. Czyli kto?

But, który pasuje na jedną stopę, uwiera inną. Nie ma jednego przepisu na wspaniałe życie, który odpowiada każdemu.

Carl Gustav Jung

Wyobrażasz sobie Donalda Trumpa siedzącego samotnie przed komputerem i analizującego całymi dniami sprawozdania finansowe spółek, aby znaleźć te, których akcje można kupić za rozsądną cenę w stosunku do ich wartości? Czy jesteś w stanie wyobrazić go sobie, jak przez dziesiątki lat konsekwentnie i spokojnie buduje swój majątek zgodnie z wcześniej ustalonymi zasadami, zawsze cierpliwie trzymając bezpieczną ilość gotówki? Albo czy wyobrażasz sobie, że mimo ogromnego majątku Trump dalej mieszkałby w skromnym domu, który kupił w 1968 roku za 30 tys. dolarów?

Z drugiej strony, czy wyobrażasz sobie Warrena Buffetta inwestującego na kredyt w hotel na Manhattanie i kasyna w Atlantic City oraz ogłaszającego cztery razy bankructwo w celu renegocjacji długów zaciągniętych w bankach i u właścicieli akcji lub obligacji? Albo Buffetta posiadającego kilka willi z basenami oraz kandydującego na urząd prezydenta Stanów Zjednoczonych?

Obaj panowie (Trump i Buffett) niewątpliwie osiągnęli ogromne sukcesy finansowe i osobiste. Majątek każdego z nich liczony jest w miliardach dolarów. Osiągnęli je jednak w zupełnie inny sposób. Buffett dzięki oszczędnemu życiu, konsekwencji oraz bezpiecznemu i analitycznemu podejściu do inwestowania. Trump dzięki swojej przebojowości, bezwstydnej megalomanii, zdolnościom interpersonalnym, dźwigni finansowej i podejmowaniu ogromnego ryzyka.

Na koniec wyobraź sobie jeszcze (obiecuję – ostatni raz) młodego Donalda Trumpa czytającego książkę z najważniejszymi zasadami inwestycyjnymi Warrena Buffetta, na przykład:

Nigdy nie trać pieniędzy.
Ryzyko jest efektem braku wiedzy.
Zawsze miej płynność.

Myślę, że uznałby je za bardzo cenne i zgodne z jego… osobowością. :)

Bardzo trudno jest napisać książkę o psychologicznej stronie inwestowania, która będzie odpowiednia dla wszystkich. Ludzie są różni. Mamy odmienne potrzeby, inne rzeczy są dla nas ważne, inne rzeczy nas „kręcą” i inaczej podejmujemy decyzje. Część z nas w kwestiach życiowych, zawodowych i finansowych kieruje się liczbami i faktami, a część woli zaufać intuicji. Są inwestorzy, dla których inwestowanie to prywatna sprawa, i tacy, którzy lubią rozmawiać i dzielić się wynikami oraz spostrzeżeniami w grupie. Jednych w inwestowaniu motywuje rywalizacja (o większy majątek, stopy zwrotu i tak dalej), a drugich porównywanie się z innymi w ogóle nie obchodzi. Czy wśród czytelników tej książki nie znajdą się osoby, które czytając o zrobieniu dokładnego planu inwestycji w arkuszu kalkulacyjnym, nie stwierdzą, że to „jakaś nudna bzdura”? Oczywiście, że tak. Czy nie znajdą się również osoby, które czytając, że warto zapisać się i być aktywnym członkiem społeczności inwestorów, stwierdzą, że to „ostatnia rzecz, o jakiej myślą w inwestowaniu”? Tacy też się znajdą. Co więcej, zarówno jedni, jak i drudzy mogą być bardzo skutecznymi i konsekwentnymi inwestorami, ale już sam styl inwestowania oraz sposób utrzymania motywacji będzie ich odróżniać od siebie.

Właśnie dlatego zdecydowałem, że zacznę tę książkę od rozdziału opisującego różne typy osobowości człowieka, które wpływają na postrzeganie świata, motywację i jego naturalny sposób postępowania, również jako inwestora. Jest to bardzo istotne, ponieważ nie powinno się na siłę próbować zastosować metod lub przyjmować argumentów, które po prostu do nas nie pasują. Mam wielką nadzieję, że dzięki moim trochę podkolorowanym opisom rozpoznasz, który typ osobowości jest ci najbliższy. Poznając natomiast pozostałe typy, zrozumiesz, że inni ludzie mogą postrzegać świat zupełnie inaczej. Zanim jednak przejdziemy do „kolorów osobowości”, przedstawię trochę teorii (obiecuję – nie za dużo!).

W opisie skorzystam z podpowiedzi psychoanalityka Carla Gustava Junga, którego model typów osobowości człowieka opublikowany w 1921 roku jest rozwijany przez wielu badaczy i psychologów. Większość odnoszących sukcesy firm na świecie używa go, aby budować efektywne zespoły, skutecznie motywować i opierać efektywność na silnych stronach swoich pracowników. Sam wielokrotnie brałem udział w szkoleniach i warsztatach omawiających typy osobowości i muszę przyznać, że to otwiera oczy, nie tylko pod kątem zawodowym, ale również prywatnym. Zrozumienie tego, że nie każdy odbiera świat i myśli tak jak my, oraz tego, że my sami nie musimy odbierać świata i myśleć tak jak inni (i nie ma w tym nic złego), znacznie pomaga zrozumieć rzeczywistość i samego siebie. Jestem również pewny, że może to pomóc w dostosowaniu swojej Finansowej Podróży do własnej osobowości.

Ponieważ nie jest to naukowa książka o psychologii i wolałbym się w niej skupić na praktycznych elementach związanych z inwestowaniem, część teoretyczną modelu Junga ograniczę do niezbędnego minimum. Po krótkim wyjaśnieniu koncepcji nazwę i opiszę cztery typy osobowości, którymi będę się od czasu do czasu posługiwał w dalszej części książki. Oczywiście żadnego z ludzi nie można po prostu zaszufladkować do któregoś z czterech typów. To nie jest takie proste. Większość ludzi ma jeden lub dwa typy dominujące i po trochu z każdego innego. Niemniej jednak mam nadzieję, że zgłębiając opisy poszczególnych typów, w którymś rozpoznasz dużą część siebie. Bardzo ważne jest również zrozumienie, że żaden z tych typów osobowości nie jest dobry lub zły. One po prostu są różne, a w społeczeństwie występują mniej więcej po równo. Zakładam, że wśród czytelników znajdą się osoby, które robiły testy lub brały udział w warsztatach z typów osobowości, na których zostały określone jako niebieski, czerwony, zielony lub żółty. Jeżeli tak jest w twoim przypadku, potraktuj ten rozdział jako przypomnienie. Ograniczę się bowiem do prezentacji typów osobowości i z wiadomych powodów nie przeprowadzę testu. Bardziej zainteresowanych tym tematem i chcących się upewnić, czy dobrze zidentyfikowali swój kolor, odsyłam do przykładowych testów w internecie.

Według Junga każdy z nas ma w głowie „oprogramowanie”, które składa się z dwóch par preferencji. Pierwsza to myślenie i uczucia. Są to parametry, przez które wartościujemy i postrzegamy świat. Myślenie to sposób postrzegania rzeczywistości przez pryzmat faktów, logiki i ciągu przyczynowo-skutkowego. Nie ma w nim miejsca na uczucia. One bowiem pozwalają wartościować świat przez pryzmat emocji i relacji, które w przypadku osób z tą preferencją są znacznie ważniejsze niż fakty i logika. Na rysunku 1.1 znajdziesz główne cechy ludzi reprezentujących daną preferencję.

Co jest ci bliższe? Czy podejmując decyzje w życiu, częściej kierujesz się faktami i logiką czy emocjami? To bardzo ważne w kontekście podejścia do inwestowania, jeżeli bowiem twoją preferencją jest myślenie, wszystkie emocjonalne argumenty, które podam w tej książce, mogą wydać ci się bezsensowne i śmieszne. Z drugiej strony, jeżeli twoją preferencją są uczucia, to suche fakty przytaczane przeze mnie mogą ci się wydawać nudne i mocno bezosobowe. Najczęściej działanie zgodnie ze swoją preferencją jest dla człowieka dużo prostsze, wymaga mniej wysiłku i przynosi lepsze efekty. Nie zamykaj się jednak na argumenty drugiej strony, których będę używał. Pamiętaj, nikt w stu procentach nie reprezentuje jednej preferencji.

Rysunek 1.1. Myślenie i uczucia

Przejdźmy teraz do drugiej pary, czyli rozróżnienia między introwersją a ekstrawersją. Na rysunku 1.2 znajdziesz główne cechy ludzi introwertycznych, czerpiących energię z własnego życia wewnętrznego, oraz ekstrawertycznych, którym energii dodaje przebywanie z innymi ludźmi.

Ile widzisz w sobie introwertyka, a ile ekstrawertyka? Zastanów się, bo to również może mieć duży wpływ na to, jak podejść do inwestowania. Patrząc na te cechy, na pierwszy rzut oka można zauważyć, że styl, motywacja i emocje przy inwestowaniu introwertyka i ekstrawertyka mogą być zupełnie inne. Jeżeli jesteś ekstrawertykiem, nie szukaj motywacji wyłącznie w sobie. Możesz nie znaleźć jej na tyle dużo, aby zacząć lub kontynuować inwestowanie. Jeżeli natomiast jesteś introwertykiem, może właśnie taka motywacja w zupełności wystarczy i nie musisz szukać jej na zewnątrz. W obu przypadkach w tej książce spróbuję pomóc ci ją znaleźć.

Rysunek 1.2. Introwertycy i ekstrawertycy

Spis ilustracji

1.1. Myślenie i uczucia

1.2. Introwertycy i ekstrawertycy

1.3. Kolory osobowości

2.1. Ceny dóbr i usług konsumpcyjnych w stosunku do średniej EU (100)

2.2. Finansowe skutki czterech decyzji dotyczących oszczędzania (wartość realna)

2.3. Porównanie średniej rocznej stopy zwrotu różnych klas aktywów w USA w latach 1999–2019

2.4. Symulacja wpływu inwestowania w spółki dywidendowe na przychody

2.5. Porównanie wyników funduszy z benchmarkiem na podstawie S&P Dow Jones Indices (31.12.2021)

2.6. Wizualizacja sytuacji „bez oszczędzania”

2.7. Wizualizacja sytuacji „zgodnie z planem”

2.8. Wizualizacja sytuacji „oszczędzam mniej”

2.9. Wizualizacja sytuacji „rynek nie rośnie”

2.10. Wizualizacja sytuacji „oszczędzam mniej” i „rynek nie rośnie”

2.11. Wzrost majątku inwestora inwestującego 950 zł miesięcznie z 5% stopą zwrotu

2.12. Wymagana kwota miesięcznych oszczędności do osiągnięcia w wieku 65 lat kwoty 1 mln zł przy 5% stopie zwrotu

2.13. Przykładowy rozwój portfela inwestora

3.1. Schemat Finansowej Podróży

3.2. Podejścia do ustalania celów

3.3. Plan neutralny

3.4. Neutralny plan przychodów

3.5. Plan finansowy w Excelu

3.6. Formuły w Excelu

3.7. Plan ambicjonalny

3.8. Plan ambicjonalny przychodów

3.9. Plan ambicjonalny przychodów z uwzględnieniem braku pracy po osiągnięciu wolności finansowej

3.10. Plan minimalny

3.11. Plan minimalny przychodów

3.12. Realizacja planu wartości aktywów

3.13. Realizacja planu wartości przychodów z aktywów

4.1. Trzy strategie inwestycyjne

4.2. Porównanie wyników indeksu MSCI World do inflacji

4.3. Firmy odpowiedzialne za wzrost S&P 500

4.4. Schemat potencjalnej sprzedaży akcji i obligacji

6.1. Porównanie średniej rocznej stopy zwrotu różnych klas aktywów do wyniku średniego inwestora indywidualnego w USA w latach 1999–2019

6.2. Schemat oczekiwanej stopy zwrotu z inwestycji w zależności od liczby spółek w portfelu

6.3. Krzywa wartości zysków i strat

6.4. Rozkład normalny

6.5. Rozkład dziennych stóp zwrotu indeksu WIG20

6.6. Rozkład rocznych stóp zwrotu indeksu S&P 500

6.7. Rozkład normalny inwestora

6.8. Spadek wartości dolara

6.9. Liczba lat, jakiej potrzebuje inflacja, aby pozbawić cię połowy realnej wartości

6.10. Wzrosty transakcyjnych cen nieruchomości w siedmiu największych miastach Polski na tle inflacji

6.11. Notowania Nikkei 225

6.12. Sesje wzrostowe na S&P 500 w latach 2003–2022

6.13. Sesje wzrostowe na WIG 20 w latach 2003–2022

6.14. Krzywa zysków i strat

6.15. Różnica w stopie zwrotu w stosunku do strategii DCA w zależności od czasu zakupu akcji – S&P 500

6.16. Różnica w stopie zwrotu w stosunku do strategii DCA w zależności od czasu zakupi akcji – WIG20

7.1. Porównanie wyników spółek z rekomendacją „kupuj” z indeksem akcji

7.2. Wzrosty cen akcji w dniach po wystawieniu rekomendacji

7.3. Schemat obniżania prognoz przed wynikami

7.4. Kurs akcji Apple w latach 1999–2000

7.5. Przebieg cyklu koniunkturalnego

7.6. Porównanie cen mieszkań w 2022 roku między wybranymi stolicami europejskimi

7.7. Kurs akcji CD Project w okolicach premiery Cyberpunka

7.8. Kurs akcji 11 bit studios w okolicach premiery Frostpunka

9.1. Wyniki inwestora w zależności od kosztów

Spis tabel

2.1. Statystyki dotyczące emerytury Polaków

2.2. Poziom oszczędności w zależności od wieku

3.1. Ile lat potrzebuję, żeby osiągnąć wolność finansową (przychody z aktywów pokryją wydatki)

3.2. Podsumowanie czterech planów finansowych

4.1. Konsekwencje towarzyszące danej strategii

4.2. Aktywa i pasywa

4.3. Porównanie historycznych wyników aktywów

4.4. Analiza zmian ceny i dywidendy indeksu FTSE Nareit US Real Estate Index

4.5. Przykładowy portfel dla strategii umiarkowanej

4.6. Przykładowy portfel dla strategii bezpiecznej

4.7. Przykładowy portfel dla strategii agresywnej

9.1. Charakterystyka instrumentów pod względem kosztów

9.2. Prowizja w zależności od kwoty wpłaty

9.3. Opodatkowanie dywidend spółek z indeksu MSCI World

Nota prawna związana z doradztwem inwestycyjnym i podatkowym

Niniejsza książka zawiera prywatne opinie autora oraz ogólne informacje o finansach osobistych i nie powinna być traktowana jako równowartość profesjonalnej porady inwestycyjnej. Przed podjęciem czynności inwestycyjnych zalecamy konsultację z doradcą finansowym lub specjalistą ds. finansowych. Chociaż dołożyliśmy wszelkich starań, aby w dniu druku informacje zawarte w książce były zgodne z aktualnym stanem wiedzy, wydawca oraz autor nie ponoszą żadnej odpowiedzialności za błędy lub braki w treści książki oraz wszelkich cytowanych lub wspominanych tam publikacjach i stronach internetowych. Wydawca nie rekomenduje również żadnego przedstawianego w książce komercyjnego produktu lub usługi.

[1] Chodzi o Wołanie kukułki – pierwszy tom cyklu kryminalnego o detektywie Cormoranie Strike; napisany pod pseudonimem Robert Galbraith.

[2] Na igrzyskach olimpijskich w Tokio w 2021 roku zdobył ostatecznie brązowy medal.

[3] Mózg człowieka „nie rozumie” naszych słów jako takich. Rozumie natomiast obrazy i wrażenia, które z nimi kojarzymy i które pochodzą z naszych doświadczeń. Kiedy skierowane do nas zdanie jest poleceniem, nieświadome odruchy skłaniają nas do działania, zanim jeszcze „intelektualna” interpretacja okaże się efektywna. Kiedy mówimy: „nie myśl o tygrysie”, pierwszą myślą, jaka przychodzi nam do głowy, jest właśnie tygrys. Tak samo z niebieskim słoniem.

[4] Robert Toru Kiyosaki, Sharon L. Lechter, Bogaty ojciec, biedny ojciec, Instytut Praktycznej Edukacji Osielsko 2008.